Reli saham Indonesia menempatkan IHSG dalam jalur menuju bull market. Bull market merupakan kondisi pasar saham mengalami kenaikan signifikan dalam jangka panjang.
Mengutip Bloomberg, kenaikan ini didorong oleh rotasi investor ke saham-saham yang sebelumnya tertinggal, serta meredanya kekhawatiran terkait kondisi fiskal negara.
IHSG melonjak hingga 1,5 persen pada Kamis, 23 Juli. Dengan begitu, indeks telah naik 20 persen sejak mencapai titik terendahnya pada awal Juni.
"Saham-saham berkapitalisasi besar di sektor komoditas seperti PT Amman Mineral Internasional dan PT Barito Renewables Energy menjadi penyumbang terbesar bagi penguatan indeks," tulis laporan Bloomberg seperti yang dikutip kumparan, Kamis (23/7).
Mulai Membaik
Sentimen pasar modal domestik yang sempat menjadi pasar saham berkinerja terburuk di dunia tahun ini kini mulai membaik.
Hal ini didukung oleh penurunan harga minyak sebelumnya, kenaikan suku bunga Bank Indonesia sebesar 50 basis poin secara kumulatif pada Juni, serta keputusan S&P Global Ratings untuk mempertahankan peringkat dan prospek kredit Indonesia yang membantu menstabilkan pasar.
"Pandangan saya, level terendah pada 8 Juni akan bertahan, karena pasar saat ini makin memperhitungkan stabilitas daripada pemburukan," ujar Mohit Mirpuri, partner di SGMC Capital Pte, Singapura.
Mengingat porsi kepemilikan investor di pasar Indonesia masih tergolong rendah, "risiko salah langkah akibat menunda masuk hingga pasar pulih kini menjadi lebih besar daripada risiko masuk lebih awal secara selektif," tambahnya.
Para pelaku pasar menyebut sebagian besar reli ini didorong oleh upaya pemerintah dalam memulihkan kepercayaan di pasar modal Indonesia.
Bank Indonesia secara mengejutkan mempertahankan suku bunga acuan di level 5,75 persen pada Rabu, 22 Juli. BI juga meluncurkan serangkaian insentif untuk menarik aliran modal masuk dan memperkuat nilai tukar rupiah.
"Di saat yang sama, pejabat pemerintah meningkatkan disiplin fiskal, termasuk menyesuaikan skala program makan siang gratis," tulis laporan tersebut.
Rupiah menguat lebih dari 1 persen pada Kamis dibanding rekor terendahnya pada awal Juni. Sementara itu, imbal hasil surat utang negara tenor 10 tahun turun lebih dari 10 basis poin dari level tertinggi tiga tahun yang dicapai pada akhir bulan lalu. Dengan kenaikan 14 persen sepanjang bulan ini, IHSG berhasil mengungguli berbagai indeks acuan global.
Kekhawatiran Penurunan Status Masih Membayangi
Kendati demikian, pertanyaan mengenai keberlanjutan pemulihan ini masih menyelimuti pasar. Meski baru saja mengalami reli, IHSG masih mencatatkan penurunan sekitar 26 persen sepanjang tahun berjalan.
Hal ini terjadi seiring berlanjutnya kekhawatiran terkait transparansi pasar dan arah kebijakan ekonomi Presiden Prabowo Subianto.
MSCI Inc. masih harus mengambil keputusan akhir pada November mendatang mengenai kemungkinan penyesuaian status saham Indonesia menjadi frontier market atau pasar perintis. Tinjauan serupa juga dilakukan oleh S&P Dow Jones Indices yang sempat memberikan sinyal kemungkinan reklasifikasi.
Data aliran dana menunjukkan manajer investasi global masih bersikap hati-hati. Investor asing terus mencatatkan jual bersih secara harian, mingguan, bulanan, maupun tahunan.
Meski asing telah menarik dana sebesar 161 juta dolar AS bulan ini, aksi jual tersebut mulai mereda dibandingkan arus keluar Juni yang mencapai lebih dari 1 miliar dolar AS.
Pasar dinilai belum memperhitungkan langkah-langkah reformasi untuk mencegah penurunan status indeks.
Posisi underweight dari investor jangka panjang masih cukup besar, ungkap Rajiv Batra, co-head for global emerging markets equity strategy JPMorgan Chase & Co., dalam wawancara bersama Bloomberg TV.
"Begitu pasar mulai meyakini bahwa Indonesia tetap bertahan di indeks emerging markets dan MSCI merestui langkah para pembuat kebijakan, saya pikir aliran modal masuk akan kembali ke Indonesia. Dan reli saham Indonesia akan menjadi jauh lebih berkelanjutan," tambahnya.
Komentar (0)